当前位置: lg大宝娱乐电子游戏平台网址 > 大宝娱乐lg登录网址777 > 期货交易中-供需是分析商品期货的根本
随机内容

期货交易中-供需是分析商品期货的根本

时间:2021-03-12 15:50 来源:lg大宝娱乐电子游戏平台网址 点击:64

供需决定价格,价格影响供求,对商品基本面的分析供需非常重要,研究商品的基本面,不但要有一定的知识储备,还要有严谨的逻辑思维能力,更要注重细节。要有自己的思维框架,这时对商品和产业链的深度和细节的把握程度往往会影响基本分析的水平。

我们在交易的过程中想了解大宗商品的基本面,就要具备一些微观经济学、工业经济学和金融学的知识。根据微观经济学的供求理论,在其他条件不变的情况下,价格上涨会导致供给增加,需求减少;反之,价格下跌会导致供给减少,需求增加。

但现实中,也有很多产品并不符合这种供求的规律。例如,丁二烯是石油裂解的副产品,其供应量不能用简单的供应曲线或供给定理来解读,因为丁二烯属于被动供应,主要取决于全球乙烯装置的开工率。因此,对于不同的品种,我们不能盲目的去分析其供求关系。

黄金、白银等贵金属也不适合用供需规律来分析。黄金、白银不单单具有商品属性还具有货币属性,对黄金的需求基本上取决于市场对黄金价值的心理感知。同时,它还依赖于无数相互关联的变量,如通货膨胀率、利率、货币波动、贸易平衡、政府政策等一系列因素。这些复杂的因素在不同的时间和阶段有不同的影响,因此更难对其进行分析和判断。

所以说,供需分析并不像我们所想象中的那样简单:供求决定价格,反过来,价格影响供求。供求定理对不同品种适用性不同。所以,我们要对交易的品种及其产业链有一定的了解才行。

讲需求我们就一定聊到弹性这个词,有一定经济基础的朋友可能会熟悉这个词。弹性分为供给弹性、需求弹性、收入弹性、交叉弹性等。它是指一个变量相对于另一个变量按固定比例变化的属性,做期货就一定要注意供给弹性和需求弹性。

需求弹性是指价格变动引起的需求变动。以螺纹和热卷为例,螺纹主要用于固定资产投资和基础设施建设,视投资需求而定。热卷主要用于汽车和家用电器,主要是消费需求,投资需求主要受国家政策、市场预期等因素影响,弹性较大;消费需求相对稳定,受淡季和旺季因素影响较大。

正是因为螺纹的需求弹性大于热卷的需求弹性,所以在同等规模的价格变动下,螺纹的需求量大于热卷的需求量。基于两个品种的需求弹性不同,当整个经济的投资需求较强时,“卷螺缺口”可能有缩小的趋势,当整个经济的需求较弱时,“卷螺缺口”可能有进一步扩大的趋势。

供给弹性是指价格变动带来的供给变动。以鸡蛋为例,鸡蛋是可以迅速增加产量的产品。所以不要相信任何关于鸡蛋的猜测。当价格较高时,就去做空需求淡季的远期合约,由于鸡蛋的供应可以在短时间内弥补,而且没有资金需求和技术壁垒,所以鸡蛋的供应弹性非常大。

与鸡蛋不同,大豆的供应弹性稍小。大豆是一年生作物,全球供应主要取决于种植面积和生长关键期的天气条件。如果在生长的关键时期天气异常,单产明显下降,将导致供给发生较大变化,资金会配合炒作,价格将迅速上涨。然而,必须指出的是,这种价格的变化往往是不可持续的,因为种植面积和天气将在明年发生很大变化。种植利润高的时候,就可以锁定期货价格,第二年减少其他作物的种植面积,增加大豆种植面积。

像大豆这种农产品大部分时候都在炒作“天气市”,通货膨胀时会出现趋势行情,在通胀的行情下,几乎所有的农产品价格都会上涨。

与鸡蛋和大豆不同,橡胶是一种长期作物,因此种植面积不等于收获面积,橡胶苗收获需要6-8年的时间。一般来说,当橡胶价格较低时,橡胶种植户和资金无法预见6-8年后的需求情况,因此他们本能地不增加种植面积。当需求突然爆发时,供给就跟不上,价格就会有一个强劲的趋势。可见,橡胶的供给弹性小于鸡蛋和大豆。

通过以上对供给弹性和需求弹性的描述,我们会发现工业产品的需求弹性相对较小,农产品的供给弹性相对较大。在交易过程中,通过研究不同品种的需求,可以为我们提供不同的交易机会和交易决策。

------分隔线----------------------------

由上内容,由lg大宝娱乐电子游戏平台网址收集并整理。